Stratégie de placements
La CPCL établit une allocation des actifs qui optimise le rapport entre le rendement et le risque en prenant en compte notamment les engagements et autres passifs de la Caisse, ainsi que les différentes classes d’actifs possibles. L’allocation des actifs est déterminée en se basant sur les recommandations d’experts externes.
Allocation des actifs
Dans le cadre de la mise au point d’une stratégie de placement, la fortune de la CPCL est scindée en classes d’actifs qui se différencient entre elles par les attentes de rendement, mais aussi par le niveau des risques.
L’allocation des actifs de la fortune figure au cœur de toute stratégie de placement. Elle définit la pondération moyenne des diverses classes d’actifs sur le long terme. Dans la réalité, l’allocation des actifs n’est pratiquement jamais atteinte puisque les différentes classes d’actifs fluctuent en permanence en fonction des marchés financiers. Les bornes inférieures et supérieures délimitent les variations que la CPCL est prête à tolérer par rapport au positionnement de l’allocation des actifs.
Les bornes inférieures et supérieures aident avant tout la CPCL à gérer ses risques. Par ce moyen simple et transparent, elle veut éviter que le profil de risque et de rendement d’une classe d’actifs ne soit différent de celui voulu par le Comité. Apprenez-en plus sur l’organisation de la gestion immobilière et de la gestion mobilière de la Caisse.
| Catégorie de placements | Stratégie de placements | Situation au 31.12.2018 | ||
| Allocation des actifs | Bandes de fluctuation | CHF | en % | |
| Liquidités et créances à court terme | 2.0% | 1%-5% | 76’130’100 | 3.3% |
| Prêts aux employeurs | 15.0% | 12%-18% | 326’650’000 | 14.4% |
| Obligations en CHF | 18.0% | 9%-22.5% | 411’347’199 | 18.1% |
| Actions suisses | 10.0% | 6%-14% | 218’668’701 | 9.6% |
| Actions étrangères | 15.0% | 9%-21% | 321’942’826 | 14.2% |
| Hedge funds | 0.0% | 0%-1% | 91’446 | 0.0% |
| Placements privés | 0.0% | 0%-1% | 2’755’693 | 0.1% |
| Immobilier1 | 40.0% | 34%-46% | 916’309’498 | 40.3% |
| Total des placements | 100.0% | 2’273’895’463 | 100.0% | |
1 La valeur des placements immobiliers est présentée nette des hypothèques représentant CHF 49’976’695.- au 31.12.2018